长春初三年级复课 防疫是“必修课”
【十年@每一个奋斗的你】对话新农人“鸟哥”：看见乡土烟火里的本真与共富
北京发布雷电蓝色预警：预计大部分地区有雷阵雨天气
五人自驾从上海返西安核酸均阳性 谎报行程被立案侦查
泡泡玛特被强制执行1710余万元 潮玩行业是否发展放缓？
2023-07-11
位于成都春熙路的泡泡玛特线下门店
【资料图】
封面新闻见习记者 姚瑞鹏
作为潮玩行业的龙头老大，泡泡玛特7月10日因“被强制执行1710余万元”的消息引起大众关注。针对被强制执行一事，泡泡玛特回应：“该案件属于正常商业纠纷，于7月10日收到的法院执行通知，已支付全部款项。”至于具体原因，走访位于成都春熙路的泡泡玛特线下店并未获得回应，官方电话亦无人回应。
泡泡玛特成立10多年来发展强盛，目前线下门店超250多家，但在2021年以来经营业绩明显下滑，7月10日收盘股价17.12港元，总市值232.2亿港元，与两年前最强盛时期相比，股价跌去八成，市值缩水千亿港元。面对如此情况，泡泡玛特是否会收益持续下滑？中国潮玩行业发展是否开始放缓？
国内潮玩行业唯一全产业链公司
泡泡玛特为潮玩行业龙头
北京泡泡玛特文化创意有限公司是泡泡玛特的运营主体，成立于2010年10月，法定代表人为王宁，注册资本2亿人民币，经营范围含工艺美术品及收藏品零售；玩具销售；自动售货机销售；游乐园服务等，由POP MART（HONG KONG）HOLDING LIMITED全资持股。
泡泡玛特所处的潮玩行业，主营潮流玩具，即潮玩，是一种融入艺术、设计、绘画、雕塑、动漫等多元素理念的玩具，是最近几年兴起的拥有独立IP并具有潮流属性的玩具。潮玩行业中除泡泡玛特，较为著名的还有寻找独角兽、toycity、19八3和酷乐潮玩等，但作为拥有上游下游、前端和终端、从设计生产到售卖和拥有自己APP的全产业链布局，只有泡泡玛特，称其为行业龙头并不为过。
IP打造丰富
对于潮玩行业来说，产业链中IP是利润核心，IP创作和IP运营的利润率最高，达到50%。好的IP可以帮助公司吸引更多的消费群体，从IP数量来看，目前泡泡玛特的IP数量一马当先达到44个，其中Molly、DIMOO和Skull Panda均为目前潮玩市场上的热门IP。“我非常喜欢泡泡玛特的MOLLY，IP的研发只有泡泡玛特符合我的口味，IP的粘性很高，我已经复购很多次了”潮玩收藏者肖先生对封面记者说。泡泡玛特对潮玩受众的消费需求十分清楚，IP打造受到很多人的喜欢，全产业链的布局让泡泡玛特对市场的反馈十分迅速。
泡泡玛特收益下滑
但线下渠道逐渐恢复活力
作为产业的龙头老大，泡泡玛特的收益是否一路长红？据财报显示，泡泡玛特的毛利率由2019年的64.77%下降至2022年的57.49%，其中泡泡玛特自主产品的毛利率也由2021上半年的66.9%下降到2022年上半年的60.5%。
截至目前，泡泡玛特开设零售店超300家，注册会员达到1958万人。今年4月19日，泡泡玛特披露了第一季度最新业务情况，公告显示，2023年泡泡玛特一季度整体收益较2022年第一季度同比增长0%-5%。其中，中国内地收益同比下滑5%-10%，港澳台及海外收益同比增长160%-165%。
顾客众多
记者走访了位于成都春熙路泡泡玛线下门店，在非人流较多的中午时刻，此门店顾客依然较多，大部分为年轻人，有少部分未成年顾客。“目前进店参观和购买的人还是比较多的，很多会选择复购，有比较热门的IP发售的话，人都会比较多，现在也是购买旺季”商店店员表示，线下零售不仅仅局限在商店，以成都为例，泡泡玛特在多个地铁站都陈列了零售机，销量可观。从2023年第一季度中国内地各渠道收益表现来看，泡泡玛特的线下渠道逐渐恢复活力，一季度泡泡玛特零售店同比增长5%-10%；机器人商店同比增长15%-20%。
我国潮玩行业处于成长初期但发展迅猛
盲盒经济问题开始凸显
据《2022年中国潮玩行业全景图谱》分析称：目前，我国潮玩行业发展迅猛，但是由于起步较晚，我国潮玩行业相较于全球潮玩市场仍处于市场发展初期。潮玩行业的主要消费群体为Z世代群体（指1995年到2009年出生的人），此群体消费观念的改变迎合了潮玩行业的发展。
根据数据显示，2020年下半年中国潮玩行业主要投融资事件有10起。其中金额最大的是KK集团的10亿元融资，子非鱼、TOYCITY等知名潮玩品牌也纷纷获得融资。综合来看，2020年下半年的10起投融资事件，金额均超过1千万元。资本不断涌入潮玩行业，一定程度上，资本市场的加入代表了资本对于潮玩行业市场前景的信心。
随着盲盒经济的发展，以泡泡玛特为代表的潮玩商家不断打造新的IP，一度开启了年轻人的“盲盒盛宴”，但不得不提的是，在盲盒经济发展迅速的同时，信息不透明、虚假宣传、过度营销、售后服务不到位等问题也逐渐凸显。
"盲盒经济的繁荣背后的确存在一些问题，比如对于低龄未成年人来说盲盒的特殊销售模式是否适合，也是目前比较有争议的话题，所以在今年市场监管总局印发《盲盒经营行为规范指引》，为盲盒经营划出红线。"四川恒融律师事务所项鸿律师分析称，《指引》明确了信息披露的范围，要求盲盒经营者将盲盒内物品的商品价值、抽取规则、抽取概率等关键信息以显著方式对外公示，保证消费者在购买前知晓真实情况。此外，《指引》还对盲盒销售对象的年龄作出严格限制，要求不得向未满8周岁未成年人销售。