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锡库存累“上天”锡价一挫再挫 伦锡一个月跌31%！ 亟待需求回温【SMM评论】 世界快消息
2023-03-14
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SMM3月14日讯：目前需求表现仍弱，今日沪锡主力震荡走弱，尾盘跳水触及2022年11月29日以来新低至183200元/吨。截至日间收盘跌1.86%，较1月30日高点跌25%。伦锡今日同样飘绿，15:32分跌2.61%，较1月26日高点，最大跌幅达到31%。
沪、伦锡走势变化：
【资料图】
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现货价格：3月14日，SMM1#锡现货均价止住四连跌，较13日小涨0.67%，报187000元/吨。
据SMM调研显示，3月14日早盘期间报价冶炼厂较少，多数冶炼厂持挺价态度，出货意愿较弱。早盘贸易商报价，各牌号精炼锡升贴水基本持平。根据贸易商反馈，客户询价意愿较弱，少数低位挂单客户于夜盘成交。
供应端：产量方面，据SMM调研了解，2月国内精炼锡产量为12892吨，环比增7.52%，同比增5.98%，1-2月累计产量同比则减少3.39%，2月国内精炼锡产量实际表现稍逊于预期。
进入3月，原料偏紧扰动仍存，加工费回落挤压冶炼厂利润。另一方面，锡价持续走低，订单回暖不及预期，造成下游需求观望情绪增强，现货市场表现疲软。部分国内冶炼厂已下调预期产量，但个别冶炼厂将结束设备检修。SMM预计3月国内精炼锡产量环比有所增加，预期月度产量为14200吨。
2022年1月-2022年3月国内精炼锡产量变化走势：
库存方面，据SMM调研显示，近期国内锡库存维持大幅累库状态，截至上周五，SMM精炼锡社会库存较3月3日增加557吨至10981吨，接近历史高位水平。分地区来看，上周华东地区库存明显增多，华南地区库存则小幅增加。上海中储仓库上周库存明显增加，国储仓库库存则明显减少；个别非交割库库存明显增加，而其他仓库的库存表现则基本稳定。
上周锡价大幅跌破19万元/吨整数关口，下游需求得到一定程度释放，但难以抵消精炼锡库存增加力度。目前锡锭面临需求不振，在鼓励消费的大背景下，预计精炼锡需求出现实质性好转仍需较长时日。
上周LME锡库存维持去库，亚洲地区贡献主要减量，北美地区小幅减少。3月13日LME锡库存较上周五减50吨；上期所仓单小幅增加48吨，至8600吨。
2022年1月4日-2023年3月13日国内外锡库存变化走势：
进口方面，自2月中旬开始，国内精炼锡进口盈利持续上涨，3月14日盈利较13日涨约1500元/吨，至约5300元/吨。据SMM调研显示，目前市面进口锡货源较少。
2022年1月4日-2023年3月14日精炼锡进口盈亏变化走势：
需求端：目前锡产业链下游需求仍处于恢复阶段，整体表现偏弱。冶炼厂多为挺价态度，出货意愿较弱，现货成交清淡。
综上：原料供应偏紧，消费疲弱致库存仍处于较高水平，锡价走势变化需关注消费变化、库存状态，以及宏观面、消息面对价格的影响。