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从就业变化看美国制造业回流
2023-05-05
【资料图】
两组数据管窥就业变化情况：
一看近三年美团骑手人数变化：2020年，全国骑手约470万人；2021年，全国骑手527万人，增速为12.13%；2022年，全国骑手624万人，增速为18.41%，增速加快。二看去年农民工人数变化：2022年，全国农民工总量达2亿9562万人，增长1.1%。本地农民工增速快于外出农民工，比上年增长2.4%。从就业情况看，从事第三产业的农民工比重为51.7%，比上年提高0.8个百分点；从事第二产业的农民工比重为47.8%，比上年下降0.8个百分点。第二产业的制造业、建筑业；第三产业的批发和零售业、交通运输仓储和邮政业、住宿餐饮业、居民服务修理和其他服务业为农民工的6个主要就业行业。注：按照国家统计局定义，农民工指户籍仍在农村，年内在本地从事非农产业或外出从业6个月及以上的劳动者。我们再来看看美国制造业回流情况。科尔尼《美国制造业回流指数》报告，从2013年至2022年十年间，美国制造业回流发生了很大的变化，并据此判断美国制造业回流的时机已经成熟。这恐怕是老美敢于卡脖子的一个重要原因。十年间，回流的变化大致分为三个阶段：第一阶段，大约自2013年开始，美国企业缓慢从中国大陆向外转移，主要转向亚太其他低成本国家或地区，称为“亚洲替代供应链”（Altasia）。此间，按照美元绝对值计算，美国从中国大陆的进口额仍在增长，但与Altasia所在国家或地区相比，进口占比呈持续萎缩趋势。这个变化使得资本不断流向越南和印度等地区，由此催生了两地巨大的牛市，其中印度股市近十年涨了约三倍。这一阶段向外转移的核心驱动因素是劳动力成本。第二阶段，近岸外包。最典型是自疫情以来，美国从墨西哥进口的制成品总额已经从3200亿美元增长到4020亿美元（增幅为26%）。第三阶段，友岸外包。实质是基于中美战略竞争背景的高技术联盟，以扼制中国大陆高新技术发展。典型如在光伏、新能源车、半导体等领域的发展，中国大陆已对发达国家制造业的优势地位产生巨大冲击。这种联盟具有诱惑性，对外向型经济体，比如日韩极具吸引力。综上，老美推动的制造业回流，必然造成就业转移，这也是开头就业人口与就业结构变化的重要原因。在思考面向未来十年的投资时，我们必须清醒地认识到如下重大因素：一是中美战略竞争将是不变的变量。二是就业由产业格局决定，产业格局由资方意愿决定，资方已不单纯由市场利益决定。可以想见，就业友好型产业将备受重视。因此，平台型公司将迎来完美的蜜月期。三是高新技术，特别是卡脖子领域，将迎来政策蜜月期。信创、AI+以及半导体等将是重点，不过短期要注意规避泡沫，但不妨碍长线行情。四是非美市场将迎来重大机遇，对欧、对金砖国家、对东盟、对非、对西亚等，都将迎来深刻变化。五是关注拥有自主知识产权的新能源制造业的核心竞争优势的保持与发展。六是防范重大系统性风险将是金融业的一贯政策，金融业将越来越具备公用事业气质。最后，这终将是一场制度与文化的竞争，也是一场朋友圈之争，注定成为人类文明进程中的决定性重大事件！
（上述内容仅为个人观点，不作为投资建议）
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